金吾财讯 | 中信建投发研报指，香港交游所(00388)公布2024年第一季度功绩，公司总收入达52.0亿港元，同比/环比辨别-6/+7%，归母净利润为29.7亿港元，同比/环比辨别-13/+14%，举座略超彭博一致预期。其中，现货商场成交小幅回暖，IPO商场上市管线富有，后续复苏可期；而在商场波动加重的情况下繁衍品和商品商场成交量均创最高记载；由于商场下落保证金和结算所基金边界有所下滑，但投资收益率仍有所高潮，投资收益占比进一步提高至25.8%，同比/环比辨别-2/+4pct，炒汇对冲成果突显；现在公司估值处于历史底部区间，安全角落富有，领有“进取期权”，期待策略利好催化估值征战。

该行预测公司2024/2025年的收入辨别同比+4.2/9.5%至213.74/234.00亿港元，归母净利润辨别同比+2.7/9.6%至121.84/133.59亿港元。刻下股价对应2024年净利润仅24.9xPE，估值处于近十年来最低水平，安全角落富有；现在港交所贬责层换届已接近完成，在两地监管的放肆支援和激动下此前已提倡的多项商场改造模范将有望加快落地，港股商场生态将有望迎来进一步优化和执行。该行给以公司翌日12个月主见价344港元，对应2024年35倍PE，看护“买入”评级。

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